美国8月CPI平稳 2024年美联储或重演“三连降息”?

根据XM外汇官网APP的三连降息报道，最新发布的美国美国8月份CPI通胀数据表明，剔除波动较大的月C演食品和能源后，核心通胀略有上升，平稳符合市场预期。年美然而，联储交易员们仍然普遍看好美联储将在下周宣布今年的或重首个降息决定，大多数人预计将降息25个基点。三连降息部分交易员押注美联储可能会以50基点开始降息周期，美国这在初请失业金数据显示出异常疲软的月C演背景下，表现得尤为明显。平稳

在CPI数据发布后，年美市场定价显示，联储美联储9月降息50基点的或重概率从不足5%上升至10%左右。同时，三连降息交易员们开始押注2024年将重复类似的降息步伐，预测自9月起将连续三次降息。与2024年相比，尽管市场仍然看好9月降息25基点，但对于降息幅度的预期有所不同。

根据美国劳工统计局的数据显示，8月核心消费者价格指数（核心CPI）环比上涨0.3%，整体CPI则环比上涨0.4%，创下年内最大涨幅，并略高于市场普遍预期。同比来看，核心CPI增长3.1%，整体CPI同比增长2.9%，均与预期一致，同时较此前的增长有所升温。

数据显示，食品和能源以外的商品价格加速上涨，主要受新车、二手车、服装和家电价格走势影响。服务类项目中，机票价格创三年多来的最大涨幅，而家庭支出诸如食品杂货和汽油的消费也明显增加。此现象表明，通胀在美国经济中仍然是一个重要问题，尤其受到全球关税政策的影响，某些商品价格上涨的趋势或将对整体通胀造成持续压力。

尽管如此，在一系列疲软就业数据的推动下，市场普遍预计美联储将在下周的FOMC会议上宣布今年的首次降息。然而，如果通胀持续坚挺，并在关税效果影响下CPI与PPI持续扩张，可能会使后续的降息预期路径更加复杂，导致市场对10月和12月美联储的政策预期出现“按兵不动”的状况。

美国股指期货出现上涨，而国债价格因美联储降息预期的升温而持续走高。美联储决策者将在9月16–17日的会议上收到最新的消费者信心和零售销售数据。“CME美联储观察工具”显示，市场普遍预计，美联储将在10月和12月连续降息两次。

住房成本是近年来通胀的主要驱动因素之一。数据显示，8月住房价格环比上涨0.4%，为年内最大涨幅，受租金上涨和酒店住宿价格回升的推动。另一个被美联储密切关注的核心服务指标（剔除住房和能源成本）则有所回落。

美国劳工部周三表示，将对劳工统计局在收集和发布经济数据方面面临的挑战进行审查。这项审查也将关注就业数据的修订。

美联储官员们同样关注CPI与薪资增长数据，以判断消费者支出的预期。最新报告显示，实际平均时薪同比仅上涨0.7%，为一年多来的最低表现，反映出美国劳动市场的持续疲软，这也是市场普遍预期美联储将进行“三连降息”的原因之一。

根据最新数据显示，上周的初请失业救济人数达到近四年高位，进一步强化了市场对就业市场疲软的预期。CIBC Capital Markets分析师指出，初请失业金人数的增加支持美联储在9月降息的预期。

华尔街交易员们自上周五非农数据公布以来，期待今晚的CPI数据会继续显示通胀走高。尽管市场预计美联储在9月将降息，但对降息幅度——25基点或50基点的预期依然存在分歧。

美国8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于经济学家预估的7.5万人。8月失业率上升至4.3%，创下2021年以来的新高。受到极度疲软的非农数据影响，部分交易员开始预测美联储可能会在9月降息更大幅度。

巴克莱银行经济学家近期调整了降息预期，预计美联储将在今年进行三次25基点的降息，与其他机构的预期一致，显示出市场焦点已从抗击通胀转向应对经济放缓的需求。而美国银行则保持相对谨慎，预计将在9月和12月宣布两次降息。

国际金融机构瑞穗近期发布报告，预计美联储将于9月启动新一轮降息，表明政策重心将从抗通胀转向支持经济增长。瑞穗还预测，未来将继续实施鸽派的货币政策。