新股解读|通过港交所聆讯，图达通以“硬科技”构筑独特竞争优势承载行业增量

在全球资本市场上，硬科技投资者对“硬科技”的新股讯图行业兴趣持续升温，尤其是解读竞争激光雷达产业，受益于“智驾平权”趋势及技术进步，通过成本显著下降，港交构筑进入了放量兑现期。所聆在此情况下，达通独特相关企业的优势市场关注度达到新高。

激光雷达概念股受到青睐，承载同时，增量图达通作为全球激光雷达领域的硬科技领导者，已于10月14日获得中国证监会对境外发行上市备案的新股讯图行业批准，并在11月12日成功通过港交所聆讯。解读竞争这些进展标志着图达通的通过资本化进程将加速，预计其将在不久后与其他激光雷达公司一起登陆港股。港交构筑

全球投资者正对激光雷达企业进行重新评估，图达通的上市也预计将受到热捧，因其在产业发展趋势和竞争格局中的优势，具有较强的成长确定性与潜在增长空间。待完成上市后，图达通的市场表现备受期待。

### 全面进化的全球“激光雷达三强”之一

作为激光雷达市场的重要玩家，图达通预计在2024年交付约23万台汽车级激光雷达，按照2024年车规级解决方案收入计算，该公司全球市场份额为12.8%。今年前九个月，图达通交付了约18.11万台车规级激光雷达，同比增长7.7%。其营收从2022年的6630.2万美元增长至2024年的1.6亿美元，表明其持续成长的潜力。

图达通正在扩大与车企的合作，蔚来已经在9款车型中采用其激光雷达方案。该公司的超远距激光雷达系列累计交付超过60万台。此外，它还在商用车和物流领域与多家企业建立了稳定的合作。

从更长远的角度看，机器人领域可能会成为激光雷达的新市场。图达通已经在机器人赛道上取得阶段性成绩，获得了多家头部企业的订单，覆盖了物流和环卫等多个领域。

对于投资者而言，图达通的盈利路径也引发关注。根据招股书，自2022年以来图达通的亏损规模在不断收窄，2023年上半年的毛利率已提升至12.9%。猎鹰系列自去年第四季度开始实现正毛利，前5个月的毛利率达到16.3%。

独特竞争优势有望增强增长后劲

图达通的业绩潜力已经得到验证，展望未来，考虑到“智驾平权”和成本下降所带动的激光雷达在车载领域的进一步渗透，以及机器人等新兴领域的快速发展，图达通具有独特的竞争优势，将在激光雷达这条高景气赛道中实现更快的成长。

掌握灵活的技术架构和产品矩阵是激光雷达企业增加竞争优势的关键。图达通采用“双技术路线并行”策略，实现了高性能猎鹰系列(1550nm)和平台化灵雀系列(905nm/940nm)的规模化生产，确保能满足不同车型的需求。

在固态技术布局方面，图达通推出的蜂鸟D1具备高性能和低成本优势，目前已与多家主机厂定点合作，预计短期内将转化为销售。

当前图达通的客户特征愈加多元，涵盖商用车、乘用电动汽车等多个领域，短期增长的确定性强。而长远来看，以图达通为代表的企业在机器人及智慧交通等市场的表现同样值得关注，未来有望形成第二增长曲线。

从全球视角看，图达通目前收入主要来自国内市场，随着业务规模扩大，凭借技术和先发优势，其海外业务也将实现复制与增长。

图达通有望在“智驾平权”趋势及非车载领域的激光雷达市场扩张中扮演重要角色。其上市不仅将增强公司长期的发展动能，也能拓展全球视野；对于投资者而言，作为技术驱动的硬科技标的，图达通的增长潜力将带来可观的投资回报。