英镑面临就业数据挑战：1.3350是底部还是下跌延续？

周三（10月15日），英镑业数延续

北美时段英镑围绕1.3350波动。面临由于宏观数据和市场定价的据挑影响，美元的战底调整为英镑提供了一定支撑。然而，部还英镑多头是下跌否能将这一“技术性反弹”转变为“趋势反转”，仍需基本面和图形结构的英镑业数延续共同支持。

基本面分析

首先，面临来自美国的据挑信号削弱了美元的强度。美联储主席鲍威尔指出，战底就业市场仍处于“低招工、部还低裁员”的下跌状态，而经济活动却出乎意料地向好，英镑业数延续导致政策前景偏向进一步宽松。面临美联储理事鲍曼和波士顿联储主席柯林斯均警告就业市场风险，据挑后者甚至暗示可能需要再降息25个基点。CME FedWatch显示，市场预计美联储今年降息50个基点的概率高达94.6%。美元利差的回落为非美货币，包括英镑，带来了短期支持。

其次，英镑自身的基本面不够稳固。目前货币市场预计英国央行在年内的两次会议上将降息约46个基点，原因在于最新的英国劳动力数据偏软：ILO失业率上升至4.8%，剔除奖金的平均薪资增速降至4.7%。需求减弱导致通胀压力缓解，市场对英国央行进一步宽松的预期有所增强。

值得注意的是，英国央行行长贝利承认“就业市场放慢和通胀压力减弱”，但对未来政策路径没有明确表态。同时，IMF提醒保持对降息的谨慎态度，因英国的通胀水平预计在G7中仍将居高，2025年和2026年的平均通胀预期分别为3.4%和2.5%。这表明，英镑的利差改善空间受限于“经济放缓—通胀高位—货币宽松”的限制，任何超预期的物价回升都可能冲击英镑的反弹基础。

最后，市场即将迎来短期催化：周四将公布的8月英国GDP与制造业数据，将直接影响英国央行的沟通基调和降息节奏的再定价。如果数据未达预期，英镑可能再度承压；反之，若数据修正悲观，英镑或将“被动反弹”转变为“主动修复”。

技术面分析：

日线图上，布林带中轨为1.3461，上轨为1.3655，下轨为1.3268。目前汇价在布林带下半区运行，表明趋势仍偏空但动能有所减弱。关键价位上，历史最高点及最低点分别为1.3788、1.3726与1.3140、1.3248，形成一个“收敛型水平通道”。MACD指标显示空头仍占优势，但柱体绝对值缩窄，暗示短期空头动能可能减弱，技术反弹仍然可能。相对强弱指数 RSI（14）为42.6651，处于弱势区间内震荡，尚未回升至强弱分界线50以上。

从走势来看，如果汇价能保持在1.3268—1.3248的支撑带，并对该区间进行有效反复测试，则短期有望向1.3461的布林中轨发起挑战；若有效突破并稳定在中轨之上，后续阻力将指向1.3500及上轨1.3655。然而，若下破1.3248，空头可能重新查探1.3140的低点，从而增加振荡转趋势的风险。